Escândalo do crédito suisse forex
UBS pagará US $ 545 milhões por escândalo forex, rivais aguardam o destino.
ZURICH / NEW YORK (Reuters) - A UBS pagará US $ 545 milhões às autoridades dos EUA para encerrar uma investigação sobre a alegada manipulação de taxas de câmbio, uma solução que ajudará o banco suíço a prosseguir após uma série de escândalos comerciais.
O valor foi menor do que o esperado e isso contribuiu para um aumento de mais de três por cento nas ações UBS ao seu nível mais alto em seis anos e meio.
O Departamento de Justiça disse que o procurador-geral Loretta Lynch anunciaria resoluções para outros bancos em conexão com a manipulação da taxa de câmbio em uma conferência de imprensa em Washington, na quarta-feira, às 10 da manhã, EDT (1400 GMT).
O pagamento da UBS é parte do que se espera que seja um acordo combinado de bilhões de dólares em cinco dos maiores bancos do mundo com as autoridades dos EUA e britânicas sobre a alegada manipulação do mercado cambial de US $ 5 trilhões por dia.
O UBS, com sede em Zurique, disse na quarta-feira que a Reserva Federal dos EUA havia multado com US $ 342 milhões por seu papel no escândalo forex. O UBS não foi cobrado porque foi o primeiro banco a denunciar a má conduta ao Departamento de Justiça dos Estados Unidos (DOJ). Quatro outros bancos, JP Morgan, Citigroup, Barclays e Royal Bank of Scotland devem se declarar culpados de acusações criminais na quarta-feira em relação à investigação forex.
O UBS também escapou de qualquer multa do DOJ nas questões do forex e disse que o DOJ não o processaria em investigações sobre o negócio de metais preciosos.
Em vez disso, o banco suíço terá que se declarar culpado por uma dupla de fraude eletrônica e pagar uma multa de US $ 203 milhões por seu papel na comparação da taxa de juros da Libor depois que seu envolvimento na debacle forex violou um acordo anterior do DOJ.
O banco está agora com um período de três anos e estágio de liberdade de residência período com o DOJ. Já pagou US $ 1,5 bilhão por seu papel no escândalo Libor.
& ldquo; Não poderia ter sido melhor, & rdquo; Andreas Brun, um analista com Zuercher Kantonalbank, disse. & ldquo; a maioria já tinha preço, mas algo em torno de US $ 1 bilhão era esperado, incluindo a taxa Libor. & rdquo;
CELEIROS PLEAS.
Os reguladores tinham multado seis bancos em US $ 4,3 bilhões no ano passado por não conseguir impedir que os comerciantes concordassem com a tentativa de manipular taxas forex. Isso seguiu um inquérito de um ano que colocou o mercado cambial em grande parte não regulamentado em uma trela mais apertada e acelerou um impulso para automatizar o comércio.
As autoridades sul-africanas juntaram-se à investigação forex global esta semana, mostrando como o escândalo comercial continua a se desenrolar.
Na liquidação forex, JPMorgan e Citigroup devem ser os primeiros grandes bancos dos EUA a se declarar culpados de acusações criminais em décadas. Seria sem precedentes para as empresas-mãe ou as principais armas bancárias de tantos grandes bancos se declararem culpados de acusações criminais em uma ação coordenada.
O impacto dos argumentos de culpabilidade pelas empresas-mãe ou pelas principais armas bancárias dos principais bancos é incerto. Os bancos estão buscando garantias dos reguladores dos EUA, que não serão impedidos de certos negócios, se declararem culpados, disseram várias fontes familiares com a situação.
Em Zurique, os analistas ficaram relaxados sobre qualquer impacto do pedido de culpabilidade da UBS. Eles apontaram para o Credit Suisse que sentiu apenas um impacto limitado em seus negócios desde que se declarou culpado há um ano para ajudar os americanos ricos a escapar dos impostos.
& ldquo: O Credit Suisse teve o mesmo problema no ano passado com o caso de impostos e não teve impacto negativo para eles em termos de dinheiro líquido ou lucro operacional, então eu não espero que muitas questões negativas sejam feitas para o UBS, & rdquo; Disse Brun.
UBS disse que as novas multas não afetariam seus ganhos. No geral, a UBS pagou US $ 2,84 bilhões dos US $ 13,7 bilhões em multas globais aplicadas sobre a tentativa de manipulação do mercado cambial e Libor.
O Barclays da Grã-Bretanha também deverá chegar a acordos com autoridades britânicas e outras autoridades dos EUA, o que significa que suas penalidades podem ser significativamente maiores do que os outros bancos e os US $ 2 bilhões.
A Barclays reservou US $ 3,2 bilhões para cobrir eventuais multas cambiais, e outros bancos também possuem provisões para assentamentos.
Os indivíduos do Barclays também podem ser responsabilizados se houver evidência de má conduta, disse o regulador bancário de Nova York, Benjamin Lawsky, à Reuters na terça-feira, ecoando o aviso que fez na semana passada.
A Barclays não se juntou ao acordo de forex de novembro com autoridades britânicas e de alguns EUA devido a complicações com seu regulador em Nova York.
O DoJ tem negociado com os bancos há meses sobre como resolver as alegações da divisa. As transcrições de salas de bate-papo on-line publicadas em novembro mostraram como os comerciantes compartilhavam informações confidenciais sobre ordens de clientes e, de outra forma, conspiraram para beneficiar suas próprias transações. (Reportagem adicional de Joshua Franklin e Oliver Hirt em Zurique e Steve Slater em Londres)
Todas as cotações atrasaram um mínimo de 15 minutos. Veja aqui uma lista completa de trocas e atrasos.
Dealbreaker.
Nos antigos, uma mesa de negociação com desafios éticos pode achar rentável entrar apenas antes das grandes encomendas dos clientes, coordenar um plano de ataque por telefone e, em seguida, enxergar para apostar na direção oposta do grande comércio. É chamado de frente e é ruim e ilegal.
Mas no século 21, esse tipo de grifo sujo e de baixa tecnologia não é mais. Em vez disso, como o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York alegou uma multa de US $ 135 milhões contra o Credit Suisse, agora é possível automatizar completamente todo o processo com um algoritmo elegante e sexy:
De pelo menos abril de 2010 a junho de 2013, o Credit Suisse empregou um algoritmo projetado para negociar antes do limite dos clientes e ordens de stop-loss. Os programadores do Credit Suisse projetaram o algoritmo para prever a probabilidade de que o limite de um cliente ou a ordem de parada-perda sejam desencadeadas. Os programadores e comerciantes do Credit Suisse tiveram discussões importantes e contínuas sobre como o algoritmo poderia ser usado para ordens de clientes "front-run". O Credit Suisse previu que esse algoritmo específico geraria aproximadamente US $ 2 milhões em lucros para o ano 2013.
Agora, se você ler essa seção do pedido de consentimento com cuidado, você pode sair com a impressão de que a mesa de câmbio do Credit Suisse não estava tentando front-run seus clientes e # 8217; por si só, mas simplesmente implementar um algo que possibilitou a execução frontal, dependendo da precisão de suas previsões sobre pedidos de clientes que ainda não foram ativados. Pode-se imaginar que esse tipo de funcionalidade seja implantada inocentemente e no melhor interesse dos clientes do banco. Para provar o contrário, um promotor precisaria de provas documentais bastante evidentes que exibissem a intenção consciente de fazer o crime.
Felizmente, o Credit Suisse estava muito disposto a obrigar:
Por exemplo, em maio de 2012, um comerciante da eFX se orgulhou descaradamente do chefe da eFX: "é o nome do jogo se nós realizamos pedidos de frente. As vezes você ganha, as vezes você perde. Cabe a nós definir as regras da frente. "
Em julho de 2012, este comerciante da eFX escreveu para outro colega do eFX: "[eu] penso com uma vantagem inteligente que podemos ganhar dinheiro. Vamos perder a maioria dos clientes LO [ordem limite] se começarmos a executar as taxas de balde. O algo deve ser inteligente o suficiente para otimizar isso. "
A falta de sutileza aqui transmitida em discussões de negócios sem graça e aparentemente cotidianas. Estes são tipos de conversas que geralmente são realizadas em quadros brancos grandes, e não os aplicativos de mensagens cujas transcrições sombrias estamos tão acostumadas a ler em casos de faltas forex.
Melhorar a eficácia deste algoritmo foi um importante objetivo comercial do gerenciamento sênior da eFX em 2012. Em um e-mail a partir de fevereiro de 2012, por exemplo, o chefe de eFX identificou como prioridade: "Melhorar a execução da frente (por exemplo, limitar a frente em% do valor do pedido) ".
Aparentemente para encorajar os comerciantes a empregar a estratégia de frente, o chefe da eFX escreveu, em um e-mail de janeiro de 2012, que o Credit Suisse deveria melhorar seu "rastreamento PnL na ordem de execução da frente". O investigador algorítmico principal no eFX A gerência ecoou esse imperativo, observando que o grupo Quantitativo procurou "Atribuir P & amp; L para frente de execução de ordens de limite".
Lendo isso, quase parece que os gerentes envolvidos não tinham idéia de que o gerenciamento de frente era um pouco de não-não. Definitivamente, não é o tipo de coisa que deseja chamar explicitamente em todo o departamento s.
Em outros lugares, vemos banqueiros que não estão no Credit Suisse agindo com pelo menos um mínimo de autoconsciência. Um bate-papo de 2012 entre um comerciante do Credit Suisse e seus homólogos em pelo menos um outro banco global mostra que o grupo conspira para diminuir o preço do comércio Euro / Yen. Uma vez que o preço se aproximou do limite, o comerciante do Credit Suisse digitou, "ok puxando minhas propostas", confirmando que seu único propósito era a manipulação de preços. Este comportamento consegue chocar até mesmo as almas aborrecidas dos comerciantes de forex em seu bate-papo:
[Comerciante não-Credit Suisse] rapidamente implorou a ela para não retirá-los, preocupado com o fato de que "eleja um jejum antiético" e "se custy já descobriu que nós dois estávamos mortos". Outro participante da sala de bate-papo, observando a natureza explícita da discussão, afirmou (com sarcasmo evidente): "o que diabos você está planejando? . . este bate-papo é um sonho de conformidade ".
Palavras mais verdadeiras nunca faladas.
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